比特币对冲基金的几乎无风险交易正在卷土重来

加密货币通讯

自上周对加密货币持更友好态度的唐纳德·特朗普赢得美国总统大选以来，比特币已飙升约 25%，周一更是上涨 6.3%，创下近 85,000 美元的历史新高。这使得比特币期货与数字货币价格之间的价差达到自 3 月份以来的最高水平，当时美国推出持有代币的交易所交易基金后，比特币价格飙升至历史最高水平。

对冲基金长期以来一直试图通过所谓的基差交易从差价中获利，即在现货市场买入比特币，然后卖出远期期货以锁定两种价格之间的差额。通过这样做，这种兴奋情绪很可能会进一步推高期货市场的价格。

“市场参与者渴望通过期货和期权的杠杆来押注进一步上涨，”主要经纪商 FalconX 的市场主管 Ravi Doshi 说道。“11 月到期的基准曲线已上升至 18% 以上的年化率，凸显了加密货币市场爆发期间对保证金的无限需求。”

根据CF Benchmarks的数据，CME交易所的基差目前已接近18%，其中CME上市的比特币期货的近月合约基差超过了其他衍生品平台的基差。

CF Benchmarks 产品主管 Thomas Erdösi 表示：“机构现在可能希望利用期货和现货价格之间的价差来获取基础。”

加密货币市场的杠杆率也在飙升，期货和期权市场的未平仓合约都在增加。芝加哥商品交易所 (CME) 上的比特币期货合约是美国机构投资者增加杠杆的最流行方式之一，而离岸交易者通常会利用币安的永续期货和 Deribit 交易所的期权进行下注。

Doshi 表示：“在这种水平上，传统金融机构将通过做空的方式向加密货币市场借出美元，以赚取截至 11 月底的 18% 年化收益率。随着收益率持续上升，FalconX 的衍生品交易部门对这种交易的兴趣日益浓厚。”

比特币期权交易员已经将目光瞄准了比特币 10 万美元的里程碑价格。根据加密货币期权交易所 Deribit 的数据，投资者纷纷押注比特币最早将在年底突破这一里程碑。

Deribit 数据显示，截至伦敦时间周一上午，有 9,635 枚比特币（价值约 7.8 亿美元）的未平仓合约押注比特币将在 12 月 27 日达到 10 万美元。这是该到期日所有交易中押注最高的。Deribit 认为该交易的回报几率为 18.6%。