比特币美联储预览：鲍威尔对“特朗普关税”的表态可能震动市场，因为降息 25 个基点已

加密货币通讯

美联储降息 25 个基点可能不会引起什么波澜，市场将关注鲍威尔如何看待当选总统唐纳德·特朗普的宽松财政政策和进口关税通胀政策组合。

• 预计美联储周四将降息 25 个基点，但这可能不会带来什么变化。
• 鲍威尔对当选总统唐纳德·特朗普通胀政策立场问题的回答可能会影响市场。
• 对于比特币（BTC）交易者来说，周四的美联储（Fed）利率决定将主要关注央行的评论，特别是有关当选总统唐纳德·特朗普承诺的政策预期通胀效应的评论，而不是利率决定本身，后者似乎已被价格反映出来。
• 背景
• 9 月份，美联储大幅降息 50 个基点，开启所谓的流动性宽松周期，这对包括加密货币在内的风险资产来说是一个积极的发展。
  联邦基金期货显示，预计周四将降息25个基点，12月将采取类似举措，1月份将暂停降息，并在2025年前多次降息。
  目前联邦基金利率（基准借贷成本）的目标区间为 4.75% 至 5%，远高于“中性”水平（预计为 3%-3.5%）。因此，市场普遍认为，美联储有足够的空间通过降息来正常化过紧的货币政策，尤其是自 10 月份劳动力市场大幅降温以来。
  中性水平是指利率既不限制也不扩张的水平。
• 周四降息已反映在价格中
  
  芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具显示，交易员认为美联储周四将基准利率区间下调至 4.5%-4.7% 的可能性接近 100%。
  换句话说，降息 25 个基点已被计入价格，其本身可能不会产生任何影响。
  对特朗普关税计划的评论
• 今年美国通胀降温已使美联储将重点转向支持劳动力市场，将过于严格的货币政策正常化。然而，共和党候选人唐纳德·特朗普在周二的总统大选中获胜可能会打乱这些计划，市场很想听听美联储主席杰罗姆·鲍威尔对此的看法。
  特朗普已经稳坐参议院多数席位，而众议院的潜在控制权将增强他兑现选举承诺的能力——减税和宽松的财政政策，同时对中国和墨西哥等主要贸易伙伴征收高额进口关税。这项经济计划可能会支撑通胀，从而迫使美联储维持高利率。
  在利率决议后的新闻发布会上，鲍威尔可能会被问及有关大选以及特朗普上台后通胀可能复苏的问题。
  如果鲍威尔对特朗普提出的政策表示担忧，迫使市场重新评估未来几个月降息预期，比特币和其他风险资产可能会出现下行波动。如果鲍威尔避免就此事发表评论，重申依赖数据的立场，比特币的涨势可能会持续下去。
  在特朗普总统任期内，人们寄希望于监管政策更加友好，比特币（BTC）价格周三跃升至 75,000 美元以上的历史新高。
  美联储应谨慎行事
• 在错误判断2021年冠状病毒引发的供给推动型通胀是暂时现象后，美联储很有可能因预期关税大幅上调而放缓通胀正常化步伐。
  美国银行全球研究团队周二在给客户的一份报告中表示：“我们认为，如果宣布大幅提高关税，政策制定者可能会谨慎行事，暂停削减周期。”
  研究小组补充道：“在其他条件相同的情况下，我们认为进一步的财政扩张意味着更高的终端联邦基金利率。”