比特币与美国股票和以太币的关联性减弱：Van Straten

比特币(BTC)是市值最大的代币，目前价格约为 92,000 美元，今年迄今涨幅超过 115%。与此同时，根据 TradingView 上的指标TOTAL，加密货币市场总额刚刚突破 3.025 万亿美元，创下历史新高。

市场将比特币视为一种风险资产；它是市场上风险最高的资产之一，风险程度越高，资产在风险曲线上的位置就越靠前。

根据 Glassnode 的数据，过去 30 天内比特币的隐含波动率约为 60%。然而，隐含波动率已从 2021 年的 100% 以上下降。如果比特币以正确的方式自行保管，比特币的基本属性支持该资产不存在固有交易对手风险的观点。

由于比特币被视为一种风险资产，因此它往往与美国股票具有高度相关性，美国股票也是一种风险资产，但风险曲线不如比特币那么远。

从 TradingView 的数据来看，以 30 天的相关性为基础，过去五年来，比特币与纳斯达克综合指数的相关性一直维持在 1:1 的水平。2021 年和 2022 年的情况也非常类似，当时两种资产同时上涨和下跌；有人会说，它们是紧密相连的。

这一趋势一直持续到 2024 年上半年，当时比特币突破了历史高点，并在 3 月份突破了 73,000 美元。然而，自 3 月以来，纳斯达克指数不断创下历史新高，而比特币则在 50,000 美元至 70,000 美元之间长期盘整。但自从唐纳德·特朗普于 11 月 6 日赢得美国大选以来，比特币只是继续飙升，而纳斯达克指数却停滞不前。

目前两种资产之间的 30 天相关性仅为 0.46，是过去五年来最低的记录水平之一。而在 9 月份，我们观察到负相关性接近 -0.50。

自唐纳德·特朗普赢得美国总统大选以来，比特币不断创下 93,000 美元以上的新高，而纳斯达克指数也在此后不久创下历史新高。然而，有趣的是，纳斯达克指数已从历史高点进一步下跌 4%，而比特币距离新高仅差 1.5% 多一点。

根据Investing.com的数据，在 2024 年迄今为止的 222 个交易日中，比特币 CME 期货（每周交易五天）和纳斯达克指数仅有 52% 的时间同时下跌或上涨。然而，在过去四个交易日中，有三个交易日比特币上涨，而纳斯达克指数下跌。这可能是一个很小的样本，但值得关注。

富达数据显示了两张图表，左边的图表显示了过去五年主要资产类别的夏普比率，夏普比率将投资回报与其风险进行比较，数据显示，比特币是风险回报率最高的资产类别。

第二是主要资产与标准普尔 500 指数的相关性如何；比特币与 SPX 的相关性仅为 19％，相关性相对较小。

数据暗示比特币在某些时刻会与风险偏好资产相关联，尤其是在风险偏好或风险偏好时期。然而，数据显示，在很长一段时间内，尤其是在 2024 年下半年，我们开始看到比特币与纳斯达克之间的相关性出现分歧。

随着比特币成为更大的资产类别，目前按市值计算已成为第七大资产，随着市场对该资产有了更好的了解，预计它将开始自行交易

市值最大的两种代币比特币和以太币(ETH)之间也是如此。自 2019 年以来，以太币和比特币一直保持 1:1 的相关性，仅在 2021 年短暂下跌，当时以太币在比特币停滞的牛市中飙升超过比特币。

然而，在 30 天的滚动相关性中，比特币和以太币现在的相关性仅为 0.35，这是有记录以来的第二低水平。预计随着市场对这两种资产的了解不断加深，它们在某些时刻可能会有 1:1 的相关性，但在足够长的时间范围内，曾经相关的资产可能会开始彼此偏离。