Solana 交易生态系统赚钱的独特方式

为 Solana 链上市场提供基础设施可以赚很多钱。

这是根据加密货币交易所 Coinbase 的机构研究主管兼机构研究分析师 David Duong 和 David Han 的说法，他们在周五的一份报告中指出，如果将 Solana 的链上交易生态系统视为一个独立的金融部门，它是加密货币中第三大盈利类别——仅次于稳定币和第 1 层。

Duong 告诉 CoinDesk：“Solana 的交易相关活动通常占 [Solana] 交易费用的 75-90%，远高于以太坊和 Base 和 Arbitrum 等其他网络。”“虽然第 2 层解决方案也显示出增长和创新，但与 Solana 相比，它们面临着不同的可扩展性挑战和用户碎片化问题，”Duong 补充道。“Solana 的方法，尤其是其费用动态和用户活动模式，仍然与众不同。”

Coinbase本周在一定程度上兑现了其承诺，宣布推出 cbBTC，该技术带来了在 Solana 上交易、借出和借入比特币(BTC) 的能力——这项功能可能是去中心化金融 (DeFi) 在该生态系统中起飞所必需的关键功能。

从数字上看：根据DefiLlama 的数据，Tether 的 USDT 和 Circle 的 USDC 稳定币在过去 7 天内分别创造了 9300 万美元和 2800 万美元的收入，而以太坊、Tron 和 Solana 网络则分别创造了 1900 万美元、1100 万美元和 960 万美元的收入。与此同时，基于 Solana 的协议和交易机器人紧随其后。交易机器人平台 Photon 和 memecoin 巨头 pump.fun 在过去 7 天内都创造了超过 600 万美元的收入，在收入方面超过了基于以太坊的去中心化金融（DeFi）巨头，如 Maker、Lido 或 Aave。

这主要归功于 memecoins——一种玩笑性质的加密货币，不假装具有任何实用性，而且往往非常不稳定。Pump.fun 是一种基于 Solana 的协议，允许用户轻松创建新代币，这使得该网络成为 memecoin 交易活动的中心枢纽。Coinbase 表示，自该协议于 2024 年 1 月上线以来，已有超过 300 万枚代币在 pump.fun 上发行

这就是 Telegram 交易机器人发挥作用的地方——它可以帮助用户更快地买卖 memecoin。Coinbase 分析师写道：“Telegram 交易机器人产生的收入规模令人惊讶，甚至超过了 pump.fun。”报告指出，最赚钱的机器人，如 Photon、Bankbot 和 Trojan，都是完全基于 Solana 的。分析师写道：“这表明，Solana 上的大量交易者对执行费用不太敏感，这可能是由于基础资产的波动性较高（流动性也较低）。”

Duong 告诉 CoinDesk：“我们在研究中还发现，Solana 的费用支出通常在当天晚些时候达到峰值，与美国西海岸的时间相吻合，这表明那里有一批独特的活跃用户。”

Solana 的构建者意识到，该网络的链上环境产生了独特的动态 — — 他们中的一些人正试图充分利用这一点。例如，提供永久合约的去中心化交易所 Zeta Markets (DEX) 希望其用户能够购买他们的 memecoin 并承担杠杆，而无需使用多个钱包。

“交易员们会问，‘我为什么要去中心化交易所（CEX）交易？’他们所有的资金都已经放在 Solana 链上了，”Zeta Markets 创始人 Tristan Frizza 在接受 CoinDesk 采访时表示。“如果你已经拥有了包含所有 memecoin 的 Phantom 钱包，那么你可能想使用永续期货来对冲它。这就像 [使用 DEX] 只需点击一下即可。”

Frizza 表示，易用性是一个巨大的吸引力，但它也意味着列出尚未在任何 CEX 上出现的风险代币。更不用说能够使用 Solana 代币作为永续头寸的抵押品，而不仅仅是稳定币。“没有人想在牛市中持有稳定币，”Frizza 说。“他们只想把钱包里的钱都拿出来，存入保证金账户。”

所有这些最终都会显示在数据中。在 Solana DEX 上交易的便利性导致这些协议的交易量与 Coinbase 的交易量存在偏差 — — 即使以太坊 DEX 的交易量变得更加相关。

Coinbase 报告称：“这表明 Solana 上的交易活动与 CEX 活动相对脱钩，并且似乎正在形成自己独特的生态系统。”